中國天楹以88億成交價(jià)成功收購歐洲環(huán)保企業(yè)Urbaser
2021-12-20 10:55:31
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, 9月21日，證監會(huì )并購重組委召開(kāi)2018年第44次工作會(huì )議上，中國天楹收購歐洲環(huán)保企業(yè)Urbaser獲有條件通過(guò)！具體內容如下：
, , 根據微信公號并購汪介紹，Urbaser原本為西班牙上市公司ACS的資產(chǎn)，不僅擁有高超的環(huán)保處理技術(shù)，業(yè)務(wù)規模和盈利能力也均遠遠超出中國天楹。在2016年，中國天楹參與了Urbaser的海外競標程序，隨后成立并購基金江蘇德展完成了對Urbaser的收購。
, 2017年底中國天楹發(fā)布交易預案，宣布擬作價(jià)85.74億元收購江蘇德展100%股權，擬將Urbaser注入上市公司。交易中Urbaser的作價(jià)幾乎與中國天楹停牌市值相等。
, 本次中國天楹跨境收購的Urbaser，是歐洲具有18年歷史的環(huán)保企業(yè)，原本屬于西班牙上市公司ACS的資產(chǎn)。其估值不僅接近中國天楹市值，而且營(yíng)業(yè)收入高達百億元，約是中國天楹的8倍。
, 作為固廢管理領(lǐng)域技術(shù)先進(jìn)的企業(yè)之一，Urbaser在城市固廢綜合管理有27年經(jīng)驗。具體來(lái)說(shuō)，其業(yè)務(wù)由“智慧環(huán)衛及相關(guān)服務(wù)”、“城市固廢綜合處理服務(wù)”、“工業(yè)再生資源回收處理服務(wù)”以及“水務(wù)綜合管理服務(wù)”四大業(yè)務(wù)板塊構成。智慧環(huán)衛及相關(guān)服務(wù)是Urbaser的大業(yè)務(wù)，遍布西班牙、法國、阿根廷等多個(gè)國家和地區。
, 全景網(wǎng)7月報道，中國天楹公告了更新一期財務(wù)數據的重組報告書(shū)，收購標的Urbaser2018年1-4月實(shí)現營(yíng)業(yè)收入折合人民幣48億元，凈利潤折合人民幣1.94億元，僅4個(gè)月實(shí)現的業(yè)績(jì)即已接近2017年全年凈利潤(人民幣4.44億元)的一半，如果我們簡(jiǎn)單的把2018年1-4月業(yè)績(jì)換算成12個(gè)月，則2018年全年的收入將達到144億元人民幣，全年凈利潤5.82億元，較2017年大幅增加30%，遠遠超過(guò)了收購標的業(yè)績(jì)承諾的金額。假如按照Urbaser 2018年化凈利潤5.82億元計算，中國天楹88.8億元收購價(jià)格對應的Urbaser市盈率只有15倍，真可謂淘到了金子。
, 另根據《證券市場(chǎng)紅周刊》報道，截至2017年末，Urbaser在手特許經(jīng)營(yíng)合同數量高達854個(gè)，同時(shí)具有強大的項目拓展能力，2016年至2018年6月，Urbaser拿下近百項固廢管理新訂單(不包含現有項目續約或重新中標)，合同總金額超過(guò)人民幣130億，項目覆蓋西班牙、法國、英國等歐美發(fā)達國家以及阿曼等一帶一路國家。2018年1-6月主動(dòng)續約項目的續約率高達95%以上。
, 2018年8月31日，證監會(huì )曾對外發(fā)布“對十三屆全國人大一次會(huì )議第7688號建議的答復”，對全國人大提出的《關(guān)于加大上市公司并購重組政策支持力度的建議》作出回應，證監會(huì )表示將“繼續支持符合條件的企業(yè)有序開(kāi)展境外并購”。在答復中，證監會(huì )特別關(guān)注到，人大建議中提到的上市公司中國天楹(000035)發(fā)行股份及支付現金間接收購Urbaser100%股權事宜。
, 并購汪推算，根據交易完成后的備考財務(wù)報表，如果收購Urbaser成功，中國天楹的財務(wù)狀況將有極大改變，2017年的資產(chǎn)總額將由81.3億元增至360.51億元；營(yíng)收將由16.12元增加至151.96億元；凈利潤將由2.25億元增加至4.28億元，基本每股收益由0.17元提升至0.24元。
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