政策利好下市場(chǎng)熱度再降 環(huán)保行業(yè)究竟怎么了？
2021-12-20 10:56:08
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, 更令人目瞪口呆的，是我國環(huán)保上市企業(yè)東方園林新的一則公告，公司原本計劃募集10億的發(fā)債，終的發(fā)行結果是只募集到了5千萬(wàn)，完成了5%，宣告失敗。
, 乍看來(lái)，環(huán)保大會(huì )后的市場(chǎng)表現，頗有些“靴子落地+額外重錘”的感覺(jué)。在政策利好的巨大推動(dòng)下，環(huán)保行業(yè)成了“扶不起的阿斗”？事實(shí)并非如此。針對目前行業(yè)市場(chǎng)存在的質(zhì)疑或不解，中國環(huán)保在線(xiàn)特作出簡(jiǎn)要分析。
, 作為判斷一個(gè)行業(yè)市場(chǎng)興衰的指標，估值具有很大的參考價(jià)值。事實(shí)上，目前環(huán)保市場(chǎng)出現的一些消極情緒，很大程度上源于行業(yè)估值的下降。中國環(huán)保在線(xiàn)查詢(xún)獲悉， 截至2017年末，A股中環(huán)保行業(yè)的估值中樞已經(jīng)下降至10~20倍，為歷史低水平。
, 環(huán)保上升至的重視程度，而環(huán)保產(chǎn)業(yè)估值又下降至的“冰點(diǎn)”，一邊是火焰，一邊是海水，此種現象是如何出現的？
, 中國環(huán)保在線(xiàn)經(jīng)過(guò)深度分析認為，現階段環(huán)保行業(yè)估值下降的主要原因無(wú)外乎幾點(diǎn)： 財政部PPP項目清庫存；融資成本上行；業(yè)績(jì)不及預期；銀行貸款放緩等。隨著(zhù)上述因素的變動(dòng)，整個(gè)環(huán)保行業(yè)的投資邏輯也正發(fā)生著(zhù)調整。
, 東方園林發(fā)債失敗就是行業(yè)投資邏輯調整的“冰山一角”。我們相信，以后諸如此類(lèi)的新聞會(huì )常態(tài)化。
, 而隨著(zhù)市場(chǎng)化的深入以及政策的強化，環(huán)保行業(yè)估值下降的“堅冰”將加快融化，這也意味著(zhù)，一旦上述影響因素被消化完畢，行業(yè)勢必迎來(lái)拐點(diǎn)，估值進(jìn)入上升通道。這一判斷是建立在生態(tài)文明建設上升至“根本大計”的基礎之上，具備較高的可行性。
, 根據發(fā)達國家環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗，環(huán)保投入在GDP的占比2%~3%，方能讓環(huán)境質(zhì)量有所改善。而 當前我國的投入占比低于1.5%的水平，投資規模遠遠不夠。此外，環(huán)保產(chǎn)業(yè)細分市場(chǎng)中，污水處理市場(chǎng)雖然已經(jīng)成熟，但固廢處理與廢氣處理的市場(chǎng)具有極大的擴容空間。綜合來(lái)看，到2021年，環(huán)保行業(yè)產(chǎn)值有望達到9.5萬(wàn)億元。
, 本著(zhù)環(huán)保板塊未來(lái)布局的邏輯，雄安新區生態(tài)文明典范城市的建設、長(cháng)江經(jīng)濟帶污染治理、京津冀及周邊區域協(xié)同治理持續推進(jìn)等將成為熱點(diǎn)區域，環(huán)境監測、黑臭水體治理、危廢處理等高景氣度細分領(lǐng)域仍然具備較高的吸引力。
, 從近的環(huán)保大會(huì )切入， 國家治理工作將從大氣治理、水治理、土壤治理、農村環(huán)境治理等主線(xiàn)展開(kāi)，進(jìn)一步驅動(dòng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)主體的內生動(dòng)力更加旺盛，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供巨大動(dòng)能。
, 基于上述分析，非電大氣治理龍凈環(huán)保；環(huán)衛及固廢企業(yè)啟迪桑德、龍馬環(huán)衛；水環(huán)境治理標的碧水源、國禎環(huán)保、博世科；危廢東江環(huán)保等值得重點(diǎn)追蹤。
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